Zhongjing Industrial (Group) Co., Ltd. v. Shanghai Electric Power Industrial Co., Ltd. et al
(dispute over equity transfer) | | 中静实业(集团)有限公司诉上海电力实业有限公司等股权转让纠纷案 |
| [Abstract Judgment] | | [裁判摘要] |
| Although the transfer of the state-owned property rights shall be publicly traded in the equity exchange, the equity exchange does not have the right to judge such legal issues as whether one party loses the preemptive right. Where there is no specific provision in law and the shareholder does not expressly indicate that he waives the preemptive right, if the shareholder with the preemptive right fails to trade in the market, it shall not be determined that the preemptive right is lost based upon the transaction rule independently developed by the exchange that failing to trade in the market shall be regarded as waiving the preemptive right. | | 虽然国有产权转让应当进产权交易所进行公开交易，但因产权交易所并不具有判断交易一方是否丧失优先购买权这类法律事项的权利，在法律无明文规定且股东未明示放弃优先购买权的情况下，享有优先购买权的股东未进场交易，并不能根据交易所自行制定的“未进场则视为放弃优先购买权”的交易规则，得出其优先购买权已经丧失的结论。 |
Full-text omitted.
| | 原告：中静实业(集团)有限公司。 |
| | 法定代表人：高央，该公司董事长。 |
| | 被告：上海电力实业有限公司。 |
| | 法定代表人：徐景国，该公司总经理。 |
| | 被告：中国水利电力物资有限公司。 |
| | 法定代表人：郑文元，该公司董事长。 |
| | 第三人：上海新能源环保工程有限公司。 |
| | 法定代表人：朱开情，该公司董事长。 |
| | 第三人：上海联合产权交易所。 |
| | 法定代表人：蔡敏勇，该公司总裁。 |
| | 原告中静实业(集团)有限公司(以下简称中静公司)因与被告上海电力实业有限公司(以下简称电力公司)、被告中国水利电力物资有限公司(以下简称水利公司)、第三人上海新能源环保工程有限公司 (以下简称新能源公司)、第三人上海联合产权交易所(以下简称产交所)发生股权转让纠纷，向上海市黄浦区人民法院提起诉讼。 |
| | 原告中静公司诉称：其和被告电力公司为第三人新能源公司股东，两公司分别持股38．2％、61．8％。2012年6月1日，电力公司未经中静公司同意擅自将其持有的股份在产交所挂牌交易，中静公司于7月2日向第三人产交所提出异议，明确表示保留优先购买权，要求暂停交易重新进行信息披露，但电力公司为避免中静公司行使优先购买权，在被告水利公司未缴纳保证金情况下于7月3日与水利公司签订了产权交易合同，而且整个交易是在中静公司异议审查期间完成的，产交所于7月6日才向中静公司送达交易不予中止决定通知书。中静公司认为，电力公司擅自转让股份侵害了其股东优先购买权，水利公司和产交所以中静公司未进场交易为由认定中静公司放弃优先购买权没有法律依据，故请求判令：中静公司对电力公司与水利公司转让的新能源公司的61．8％股权享有优先购买权，并以转让价人民币48 691 000元(以下币种均为人民币)行使该优先购买权。审理中，中静公司表示愿意接受电力公司、水利公司签订转让合同的条件。 |
| | 被告电力公司辩称：对外转让股权由第三人新能源公司2012年2月15日的股东会决议通过，原告中静公司亦表示同意。电力公司属集体所有制企业，按相关法律规定其股权转让须进产权交易所挂牌交易，中静公司收到挂牌交易通知后未至产交所行权，等于放弃了优先购买权的行使，故其诉讼请求不能成立。 |
| | 被告水利公司辩称：原告中静公司怠于到第三人产交所行权，已经放弃了优先购买权的行使。水利公司与被告电力公司的股权交易过程合法公平公正，且水利公司已经支付股权转让款并完成了股权转让的附随条件，其善意第三人的合法权利应当得到法律保护。故不同意中静公司的诉讼请求。 |
| | 第三人新能源公司发表意见认为：第三人产交所的交易过程合法，被告水利公司已经取得新能源公司的股东资格。 |
| | 第三人产交所发表意见认为：交易所完全遵循交易规则，项目信息披露真实、准确、完整。原告中静公司在挂牌截止的最后一天仅以被告电力公司提交材料存在重大遗漏和权属存在争议为由要求暂停交易，经核实其所述不实，被告水利公司取得股权合法有效。国资法规定国有资产转让应在产权交易场所公开进行，中静公司行使优先购买权的前提条件是“在同等条件下”，既包括程序上的同等也包括实体上的同等，国有产权交易的程序是交易主体应当进场交易，中静公司拒绝进场交易，视为其放弃了优先购买权，否则有违同等条件中程序同等的规定。 |
| | 上海市黄浦区人民法院一审查明： |
| | 第三人新能源公司成立于1999年3月16日，股东原为上海电力实业总公司(后更名为电力公司)、上海工业投资(集团)有限公司、上海环保工程成套有限公司、中国中静能源投资有限公司(以下简称中静能源)，各方持股分别为45％、10％、6．8％、 38．2％。 |
| | 2010年2月10日，被告电力公司和中静能源签订《关于新能源公司之增资及股权调整框架协议》(以下简称框架协议)，约定：双方共同收购上海工业投资(集团)有限公司、上海环保工程成套有限公司的股份，使得电力公司和中静能源股权占比分别为51％和49％；中静能源尽快将其持有的38．2％股权转让给中静公司，使新能源公司变更为内资公司。 |
| | 2010年5月，原告中静公司取代中静能源成为第三人新能源公司股东。8月6日，被告电力公司与中静公司签订补充协议书，约定：由电力公司先行出资受让上海工业投资(集团)有限公司和上海环保工程成套有限公司的股权计16．8％，电力公司与中静公司在新能源公司的股权占比分别为61．8％、38．2％；电力公司受让股权后，在同样条件下将新能源公司10．8％的股权转让给中静公司，或在增资过程中，由双方针对具体情况将股权比例调整为电力公司占51％，中静公司占49％，并最终根据框架协议的规定，将双方股权比例调整为各占50％。12月1日，第三人产交所出具电力公司受让上海工业投资(集团)有限公司和上海环保工程成套有限公司持有新能源公司16．8％股权的产权交易凭证。 |
| | 2012年2月15日，第三人新能源公司通过股东会决议，内容为：1．同意电力公司转让其所持61．8％股权，转让价以评估价为依据；2．中静公司不放弃优先购买权；3．股权转让相关手续由双方按法定程序办理；4．股权转让后，相应修改公司章程及股东出资额记载；5．委托上海沪港金茂会计师事务所有限公司、上海东州资产评估有限公司进行财务审计和资产评估；6．转让评估基准日为2011年12月31日。 |
| | 2012年5月25日，第三人新能源公司将股权公开转让材料报送第三人产交所。 6月1日，产交所公告新能源公司61．8％股权转让的信息：挂牌期为2012年6月1日至7月2日；“标的企业股权结构”一栏载明老股东未放弃行使优先购买权；“交易条件”为挂牌价格48 691 000元，一次性付款，继续履行原标的公司员工的劳动合同，支持标的企业长远发展，促进标的公司业绩增长；意向受让方应在确认资格后3个工作日内向产交所支付保证金1400万元，否则视为放弃受让资格；若挂牌期满只征集到一个符合条件的意向受让方，则采用协议方式成交，保证金充作股权转让款；若征集到两个或两个以上符合条件的意向受让方，则采取竞价方式确定受让人；意向受让方在产交所出具产权交易凭证后1个工作日内须代标的公司偿还其对转让方的3500万元债务。标的公司其他股东拟参与受让的，应在产权转让信息公告期间向产交所提出受让申请，并在竞价现场同等条件下优先行使购买权，否则视为放弃受让。 |
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